The EB-5 Immigrant Investment Visa Program
In 1990, Congress created the fifth employment-based preference (EB-5) immigrant visa category. This visa category is targeted at qualified foreign nationals seeking to obtain lawful permanent residency in the U.S. by investing in a new commercial enterprise that will benefit the U.S. economy and create at least 10 full-time U.S. jobs per investor. Currently the program is administered by U.S. Citizenship & Immigration Services (USCIS). The required investment per EB-5 investor is $1.8 million, although that threshold is reduced to $900,000 if the investment occurs in a rural or high unemployment area, known as Targeted Employment Area (TEA).
As of November 21, 2019, the EB-5 Program went through its first major change since the inception of the program in 1990. In July of 2019, the Department of Homeland Security published these changes to the Federal Register, which are called the EB-5 Immigrant Investor Program Modernization Regulations (regulations). The new regulations increased the minimum investment amount to $900,000 (originally $500,000) and now gives the USCIS the authority to determine TEA designations instead of the individual states.
Regional Center vs Direct EB-5 Program
In 1992, Congress created an additional component of the EB-5 program, the Regional Center Pilot Program. A Regional Center is a private or public entity designated by USCIS that is authorized to coordinate with multiple immigrant investors and to pool their investments for greater economic impact. Regional Centers are authorized to operate within defined geographic regions and within specific industry sectors.
There are several primary differences between the direct EB-5 program and the Regional Center Program. The Regional Center Program allows for the use of economic modeling to calculate the indirect and induced job creation related to all spending for each project. This means that in the Regional Center Program, the EB-5 investor can rely upon direct, indirect, and induced jobs to meet the job creation requirement of the EB-5 program.
EB-5 Immigration Process
There is a sequence of steps in the EB-5 immigration process for an EB-5 investor to earn a permanent green card. Once the EB-5 investor selects a USCIS-approved Regional Center investment, the EB-5 participant files an I-526 petition requesting conditional residency. The USCIS and the Department of State will ultimately determine whether the EB-5 participant qualifies for the conditional EB-5 visa. Due diligence during this part of the process includes a detailed review of the sources of the EB-5 investor’s funds, family history, and other representations of the EB-5 investor, their spouse, and qualified unmarried children under the age of 21. This petition also includes a thorough description of the EB-5 investment and any economic models used to determine job creation. If approved, the EB-5 investor applies for a conditional green card through a consulate interview or an adjustment of status (if he or she is already in the U.S. on another visa). If approved, the EB-5 investor receives a conditional green card that is valid for two years.
Within the final 90 days of the two-year period of conditional residency, the EB-5 investor files the I-829 petition to remove the conditions on the green card. This petition demonstrates that the EB-5 investor’s capital was fully invested and at risk during the two-year period and that the requisite 10 qualifying jobs have been created. Upon approval of the I-829 petition, the EB-5 investor and his or her qualified family members become lawful permanent residents and can ultimately choose to become U.S. citizens after five years.
The EB-5 Timeline
1.) Due Diligence
2.) EB-5 Investor Chooses CMB
3.) I-526 Petition
4.) Consulate Interview
5.) Conditional Permanent Residency
6.) I-829 Petition
7.) Return of Capital
1.) Due Diligence
The prospective EB-5 investor requests information about CMB Regional Centers and current EB-5 offerings. Once a confidentiality agreement is signed, the prospective EB-5 investor is sent the Private Placement Memorandum, Subscription Agreement, Limited Partnership Agreement and Escrow Agreement.
2.) EB-5 Investor Chooses CMB
EB-5 investor executes the subscription documents and returns them to CMB. The EB-5 investor then transfers their subscription fee to an escrow account established by the partnership on behalf of the investor where funds are held by the escrow bank. The release of funds from escrow can only occur according to the terms of the Escrow Agreement. CMB’s Administrative Placement Agent reviews the EB-5 investor’s subscription for suitability and compliance with securities laws. Once processed, the EB-5 investor is formally accepted as a limited partner in the partnership.
3.) I-526 Petition
Once the EB-5 investor is accepted as a limited partner into a CMB EB-5 partnership, the investor’s immigration attorney files the I-526 petition with the USCIS.
4.) Consulate Interview
If the I-526 petition is approved, the EB-5 investor applies for a conditional green card through a consulate interview or an adjustment of status (if he or she is already in the U.S. on another visa). If the I-526 petition is denied, the investor’s capital contribution would be returned to the limited partner in accordance with terms of the partnership agreement.
5.) Conditional Permanent Residency
Once the EB-5 investor is approved for a visa and a visa is available, the investor and qualified family members are issued conditional green cards that are valid for two years. The EB-5 investor must enter the U.S. within 180 days if they are not already in the U.S. This entry into the U.S. then begins the 24 month period of conditional permanent residency.
6.) I-829 Petition
Between months 22-24 of the EB-5 investor’s conditional permanent residency period, the investor’s immigration attorney files the I-829 petition to remove the conditions on the green card.
7.) Return of Capital
Once all investments of the partnership are repaid, the limited partners can vote to liquidate the partnership and distribute the balance of each capital account according to the Partnership Agreement.
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El Programa de Visas de Inversión para Inmigrantes EB-5
A partir del 21 de noviembre de 2019, el Programa EB-5 pasó por su primer gran cambio desde el inicio del programa en 1990. En julio de 2019, el Departamento de Seguridad Nacional publicó estos cambios en el Registro Federal, que se denominan Reglamentos de Modernización del Programa de Inversionistas Inmigrantes EB-5 (reglamentos). Las nuevas regulaciones aumentaron el monto mínimo de inversión a $900,000 (originalmente $500,000) y ahora le da al USCIS la autoridad para determinar las designaciones de TEA en lugar de los estados individuals.
En 1990, el Congreso creó la quinta categoría de visa de inmigrante de preferencia basada en el empleo (EB-5). Esta categoría de visa está dirigida a extranjeros calificados que buscan obtener la residencia permanente legal en los Estados Unidos invirtiendo en una nueva empresa comercial que beneficiará a la economía estadounidense y creará al menos 10 empleos a tiempo completo en los Estados Unidos por inversionista. Actualmente el programa es administrado por U.S. Citizenship & Immigration Services (USCIS). La inversión requerida por inversionista EB-5 es de $1.8 millones, aunque ese umbral se reduce a $900,000 si la inversión ocurre en una zona rural o de alto desempleo, conocida como área de empleo objetivo (TEA).
Centro Regional vs Programa Directo EB-5
En 1992, el Congreso creó un componente adicional del programa EB-5, el Programa Piloto del Centro Regional. Un Centro Regional es una entidad privada o pública designada por USCIS que está autorizada para coordinarse con múltiples inversionistas inmigrantes y para agrupar sus inversiones para un mayor impacto económico. Los Centros Regionales están autorizados para operar dentro de regiones geográficas definidas y dentro de sectores industriales específicos.
Hay varias diferencias primarias entre el programa EB-5 directo y el Programa del Centro Regional. El Programa del Centro Regional permite el uso del modelado económico para calcular la creación de empleo indirecta e inducida relacionada con todo el gasto de cada proyecto. Esto significa que en el Programa del Centro Regional, el inversionista EB-5 puede confiar en empleos directos, indirectos e inducidos para cumplir con el requisito de creación de empleo del programa EB-5.
La línea de tiempo EB-5
1.) Due Diligence
2.) Eb-5 Inversor Elige CMB
3.) Petición I-526
4.) Entrevista consulado
5.) Residencia Permanente Condicional
6.) Petición I-829
7.) Retorno del Capital
1.) Due Diligence
El posible inversionista EB-5 solicita información sobre los Centros Regionales de CMB y las ofertas actuales de EB-5. Una vez que se firma un acuerdo de confidencialidad, se envía al posible inversionista EB-5 el Memorándum de Colocación Privada, el Acuerdo de Suscripción, el Acuerdo de Asociación Limitada y el Acuerdo de Garantía.
2.) Eb-5 Inversor Elige CMB
El inversor EB-5 ejecuta los documentos de suscripción y los devuelve a CMB. El inversionista EB-5 transfiere su cuota de suscripción a una cuenta de depósito en garantía establecida por la sociedad en la mitad del inversionista donde los fondos son héroes por el banco de garantía. La liberación de fondos de garantía sólo puede ocurrir de acuerdo con los términos del Acuerdo de Depósito de Garantía. El Agente de Colocación Administrativa de CMB revisa la suscripción del investmentador EB-5 para la idoneidad y el cumplimiento de las leyes de valores. Una vez procesado, el inversionista EB-5 es formalmente aceptado como un socio limitado en la asociación.
3.) Petición I-526
Una vez que el inversionista EB-5 es aceptado como un socio limitado en una asociación CMB EB-5, el abogado de inmigración del inversionista presenta la petición I-526 con el USCIS.
4.) Entrevista consulado
Si se aprueba la petición I-526, el inversionista EB-5 solicita una tarjeta verde condicional a través de una entrevista consular o un ajuste de estatus (si ya está en los EE.UU. con otra visa). Si se deniega la petición I-526, la contribución de capital del inversionista se devolvería al socio limitado de acuerdo con los términos del acuerdo de asociación.
5.) Residencia Permanente Condicional
Una vez que el inversionista EB-5 es aprobado para una visa y una visa está disponible, el inversionista y los miembros calificados de la familia se emiten tarjetas verdes condicionales que son válidas por dos años. El inversionista EB-5 debe ingresar a los EE.UU. dentro de los 180 días si no están ya en los EE.UU. Esta entrada en los EE.UU. comienza entonces el período de 24 meses de residencia permanente condicional.
6.) Petición I-829
Entre los meses 22-24 del período de residencia permanente condicional del inversionista EB-5, el abogado de inmigración del inversionista presenta la petición I-829 para eliminar las condiciones de la tarjeta verde.
7.) Retorno del Capital
Una vez que se reembolsan todas las inversiones de la asociación, los socios limitados pueden votar para liquidar la sociedad y distribuir el saldo de cada cuenta de capital de acuerdo con el Acuerdo de Asociación.
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